鹏华基金首只浮动费率产品值得买吗？袁航代表作4年亏11%，给基民亏11亿收管理费2.4亿

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鹏华共赢未来混合基金设定了0.6%、1.2%、1.5%三个级别的管理费率，具体费率情况如图所示：

数据表明，基金经理袁航自2021年2月9日起负责鹏华品质优选基金，该基金总规模达到35.95亿元，业绩基准为沪深300指数收益的70%加上中证综合债指数收益的20%以及恒生指数收益的10%（考虑汇率调整）。

根据Wind数据，截至2025年6月8日，鹏华品质优选在袁航管理期间累计亏损11.27%，超出基准7.28%。在2021至2024年间，该基金为投资者造成了11.08亿元的亏损，同时收取了2.4亿元的管理费。

近期的业绩有所提升，过去三年实现了12.90%的盈利，超出基准12.21个百分点，在同类基金中排名位于前10%。

袁航的风控能力是其关键优势。在过去的三年里，鹏华品质优选的最大回撤控制在-26.89%，远低于同类基金平均的40%回撤水平。这种防御性特质在市场波动期间为投资者提供了有力的保护。

袁航坚持深度价值投资理念，其核心在于挑选具有持续竞争优势、稳固商业模式且估值与长期成长性相匹配的企业。这一理念体现在两个显著特点上：极低的换手率和高度集中的资产配置。

2024年的年报显示，该基金的换手率仅为20%。其行业集中度不断上升，在申万一级行业中，家用电器、银行和非银金融行业的配置比例分别为28.68%、25.02%和24.60%，合计仓位达到78.30%。这种“聚焦式”投资策略同样在个股层面得到体现，如美的集团和招商银行等核心股票已连续持有至少15个报告期。